home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 051892 / 05189910.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.6 KB  |  44 lines
  1. <text id=92TT1089>
  2. <title>
  3. May  18, 1992: How Much Is That in $?
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. May  18, 1992  Roger Keith Coleman:Due to Die        
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK, Page 21
  13. WORLD
  14. How Much Is That in $?
  15. </hdr><body>
  16. <p>Russia hopes to pull in foreign currency with a convertible ruble
  17. </p>
  18. <p>    In a bow to the West, Russia decided to make its ruble
  19. convertible to foreign currencies for the first time in nearly
  20. seven decades. The goal is to free the price of the ruble to
  21. float, possibly as early as Aug. 1, though most experts say the
  22. process could take longer. Moscow is counting on the measure to
  23. attract foreign investors who will then be able to calculate
  24. real prices and costs. They will also be able to take profits
  25. -- if they make any -- out of the country.
  26. </p>
  27. <p>    The price of the ruble is currently set at several rates
  28. by the government and the black market, ranging from 55 to 150
  29. rubles to the dollar. Using a stabilization fund of $6 billion
  30. provided by Western nations to buy and sell in the money
  31. market, Moscow hopes to hold the ruble at a single rate of about
  32. 80 rubles to the dollar. But before Russia can use the
  33. stabilization fund, it will have to reach agreement with the
  34. International Monetary Fund on an overall economic-reform
  35. program. Only a few years ago, the Soviet government used an
  36. official exchange rate of $1.60 or more for one ruble, but no
  37. one took it seriously. Russian workers in those days preferred
  38. to be paid whenever possible in vodka or cigarettes.
  39. </p>
  40.  
  41. </body></article>
  42. </text>
  43.  
  44.